مارک آپ یکی از روشهای درآمدزایی بروکرهای فارکس است که به ویژه در بروکرهایی که اسپرد ثابت ارائه میدهند، مشاهده میشود. در این حالت، بروکر میتواند به دلخواه میزان اسپرد را افزایش دهد و از تریدر بیش از نرخ واقعی بازار هزینه دریافت کند، که موجب افزایش هزینههای معاملاتی تریدر میشود.
برای این که این ویژگی را مورد بررسی قرار دهیم، بهتر است ابتدا با تعریف اصطلاح مارک آپ شروع کنیم.
مارک آپ (MarkUP) در فارکس چیست؟
در بازار فارکس، هزینههای معاملاتی معمولاً به 2 شکل اصلی از تریدر دریافت میشود که منبع اصلی درآمد بروکر هستند:
- اسپرد (Spread): به تفاوت قیمت خرید (Ask) و قیمت فروش (Bid) یک جفت ارز، اسپرد گفته میشود.
- کمیسیون (Commission): یک کارمزد ثابت (یا متغیر) که به ازای هر حجم معامله (مثلاً به ازای هر لات) از معاملهگر دریافت میشود، کمیسیون انجام معاملات است.
مارک آپ اغلب به عنوان یک لایه اضافی بر روی ساختار هزینه (کمیسیون و اسپرد) اضافه میشود. در واقع، بروکر یا آیبی (IB) میتواند اسپرد یا کمیسیون پایهای را که از تأمینکنندگان نقدینگی دریافت میکند، افزایش دهد و تفاوت را به عنوان درآمد خود نگه دارد. به این میزان اسپرد اضافه شده اصطلاحاً مارک آپ “MarkUp” گفته میشود.
مارک آپ در معاملات فارکس به تفاوت نرخ تبادل بین بانکی (Interbank Rate) و نرخی که در نهایت به معاملهگر ارائه میشود، اشاره دارد. به بیان ساده، مارک آپ، سودی است که بروکر یا واسطه (آیبی) به قیمت واقعی بازار اضافه میکند.
چرا برخی از آیبیها مارک آپ دریافت میکنند؟
برخی از حسابها در بروکرهای مختلف دارای اسپرد پایینی هستند و به همین دلیل میزان ریبیتی که در آن حسابها به آیبی پرداخت میشود نیز اندک است. حال برای این که آیبی انگیزه کافی برای جذب مشتری بیشتر داشته باشد، برخی از بروکرها اجازه میدهند تا مقداری به اسپردهای آن حساب اضافه شود.
به عنوان مثال بروکر A در جفت ارز یورو دلار دارای اسپرد 1.2 پیپ است. این بروکر اعلام می نماید که 6 دلار به ازا هر لات به آیبی خود پرداخت مینماید ولی آیبی برای دریافت ریبیت بیشتر با بروکر مذاکره مینماید و بروکر اسپرد یورو دلار را صرفاً برای افرادی که از زیرمجموعه این آیبی ثبتنام مینمایند به میزان 0.9 پیپ افزایش میدهد.
بنابراین اسپرد یورو دلار برای زیر مجموعههای این آیبی از 1.2 پیپ به 2.1 پیپ افزایش مییابد و در عوض بروکر به آیبی به جای 6 دلار، 15 دلار به ازای هر لات ریبیت پرداخت میکند. به اضافه شدن این مقادیر به اسپردها، مارک آپ گفته میشود.
آیبیهای زیادی در فضای مجازی وعده پرداخت ریبیتهای نجومی به مشتریان خود میدهند. زیرا این آیبیها با بروکر توافق کردهاند که مارک آپ زیادی به اسپرد اضافه شود و طبیعتاً زمانی که چنین رقمی به اسپرد اضافه میشود، حتی اگر آیبی مورد نظر، نصف ریبیت دریافتی خود را نیز به مشتری بازگشت دهد باز هم رقم قابل توجهی برای خودش باقی میماند.
متاسفانه چون در اغلب موارد، آیبیها در خصوص افزایش اسپرد و افزودن مارک آپ به مشتریان خود اطلاع نمیدهند، مشتریان از همه جا بی خبر با پرداخت اسپرد بیشتر، نه تنها رقمی که آیبی به ایشان بازپرداخت میکند را فراهم کردهاند بلکه مبلغ گزافی را هم به آیبی پرداخت مینمایند.
این اقدام معمولاً توسط بروکرهای سطح پایین و بدون رگوله معتبر انجام میشود، که در نهایت با نارضایتی تریدرها مواجه میشود، زیرا این عمل به معنای سودآوری بیشتر برای بروکر و هزینه بیشتر و کاهش سود تریدرها است که به تغییر بروکر ختم میشود.
دریافت مارک آپ اخلاقی یا غیر اخلاقی؟؟؟
در حالی که دریافت مارک آپ برای پوشش هزینهها و کسب سود برای بروکر امری عادی است، اما زمانی که این افزایش قیمت به صورت غیرشفاف یا افراطی انجام شود، تبدیل به یک عمل غیراخلاقی توسط بروکر و آیبی میگردد:
مارک آپ غیراخلاقی و سوءاستفاده توسط بروکرها
- عدم شفافیت در قیمتگذاری: بروکرها باید ساختار هزینههای خود را بهطور کامل اعلام کنند. افزایش نامتعارف زمانی اتفاق میافتد که یک کارگزاری، بدون اطلاعرسانی، افزایش زیادی در میزان اسپرد یا کمیسیون اعمال کند که بهطرز قابل توجهی نرخهای معاملاتی یک مشتری را نسبت به نرخهای بازار یا نرخهای کارگزاریهای رقیب افزایش دهد.
- پنهانکاری در مدل بازار ساز (Market Maker): برخی از بروکرهای فارکس که بهعنوان مارکت میکر عمل میکنند ممکن است بهطور پنهانی از مارک آپ برای افزایش اسپردهای خود استفاده کنند. در این مدل، کارگزاری بهعنوان طرف مقابل معاملهگر عمل میکند و با اندکی تغییر قیمتها به ضرر منافع معاملهگر، علاوه بر دریافت مارک آپ، سود بیشتری نیز بهدست میآورد.
- افزایش اسپرد در زمان نوسانات: در برخی موارد، بروکر ممکن است در زمان اخبار مهم یا نوسانات شدید بازار، اسپرد را بیش از حد افزایش دهد. اگرچه افزایش اسپرد در این شرایط تا حدی طبیعی است، اما اعمال مارک آپ نامتناسب یا ایجاد اسپایکهای (افزایش ناگهانی و غیرعادی قیمت) مصنوعی با هدف فعال شدن حد ضرر (Stop Loss Hunting) مشتریان، یک عمل کاملاً غیراخلاقی محسوب میشود.
مارک آپ تضاد منافع میان آیبی و مشتری
برخی از IBها از دریافت Markup از اسپرد یا کمیسیون مشتریان، درآمد خود را افزایش میدهند:
- توافق مارک آپ: گاهی IB با بروکر توافق میکند که مقدار مشخص به اسپرد/کمیسیون مشتریان معرفی شده، اضافه شود و این مبلغ اضافی (مارک آپ) مستقیماً به IB پرداخت میشود.
- تضاد منافع: در این حالت درآمد IB مستقیماً به حجم معاملات مشتری بستگی دارد که موجب تضاد منافع شدید میان آیبی و مشتری میگردد. دریافت Markup، هزینه معاملاتی نهایی را برای مشتری افزایش میدهد و احتمال موفقیت مشتری را به دلیل افزایش نقطه سر به سر کاهش میدهد. اگر این مبلغ زیاد باشد، مشتری مجبور است سود بیشتری نسبت به معمول کسب کند تا حتی بتواند سودی داشته باشد.
اقدام غیراخلاقی IB زمانی است که بالاترین مارک آپ ممکن را اعمال کند، اما به مشتری اطلاعی در مورد ساختار هزینهها ندهد و به تبلیغ افراطی بروکرها بپردازد و از سوی دیگر مشتری را تشویق به افزایش تعداد، حجم و لوریج معاملات کند تا درآمد خود را بالا ببرد.
نحوه حفاظت در برابر مارک آپ
تریدرهای فارکس میتوانند با رعایت نکات زیر، از خود در برابر مارک آپهای غیراخلاقی محافظت کنند:
1- انتخاب بروکرهای رگولهشده
بروکرهایی که تحت نظارت سازمانهای رگولاتوری معتبر (مانند FCA ،ASIC ،CySEC) هستند، به دلیل قوانین سختگیرانه، معمولاً از شفافیت بیشتری در ساختار هزینهها برخوردارند.
2- مقایسه اسپرد بروکرها
اسپردها و کمیسیونهای بروکر را با چندین بروکر دیگر مقایسه کنید. اسپردی که بهطور غیر منطقی بالا باشد، نشانه مارک آپ است.
3- انتخاب حسابهای ECN/Raw Spread
حسابهای ECN/Raw Spread معمولاً اسپردهای خام دارند که نزدیکترین نرخ به نرخهای بین بانکی است و در آنها بروکر فقط کمیسیون ثابت بابت هر معامله دریافت میکند که از شفافیت بیشتری برخوردار است.
4- درخواست شفافیت از IB
از آیبی معرف بروکر بخواهید که ساختار روشن و دقیق افزایش هزینههای دریافتی از جمله مارک آپ را اعلام کند.
5- مطالعه دقیق توافقنامه کاربری
همیشه شرایط و ضوابط (Terms and Conditions) بروکر را در مورد هزینهها، اسپردها و کمیسیون را به دقت بررسی کنید.
در نهایت، مارک آپ ابزاری برای تأمین مالی خدمات کارگزار و IB است. با این حال، در محیطی که سود کارگزار بر منافع مشتری اولویت دارد، این ابزار به سرعت به وسیلهای برای رفتار غیر اخلاقی نسبت به معاملهگران تبدیل میشود. بهترین راهکار برای امنیت در برابر این وضعیت، آگاهی معاملهگر است.
تفاوت مجموعه قُلک با سایر آیبیها
در مجموعه قلک در هیچ کدام از بروکرها مارک آپ وجود ندارد. یعنی چنانچه شما حساب خود را به زیر مجموعه قلک منتقل نمایید هیچ گونه تغییری در میزان اسپردهای اکانت به وجود نمیآید و تنها تفاوت در این خواهد بود که قبلاً تمام اسپرد پرداختی شما نزد بروکر باقی میماند اما هم اکنون بخش قابل توجهی (80% – 90%) از آن در قالب ریبیت به شما پرداخت میشود.
آیا تجربه مشاهده مارک آپ در حسابهای بروکری را دارید؟ تجربه خود را با سایر همراهان قلک در بخش نظرات به اشتراک بگذارید.
